Vom Kalender zum Konto:

Eine praxisnahe Saison-Strategie für Dow Jones, S&P 500, NASDAQ 100 und DAX

1 | Warum Saisonalität ein nützliches Werkzeug ist – und kein Orakel

Fast jeder Privatanleger hat die Schlag­zeile schon gelesen:

„Der September ist der schlechteste Börsen­monat“

Oder:

„Die Santa-Claus-Rally bringt jedes Jahr kräftige Gewinne“

Solche Aussagen beruhen auf statistischen Durchschnitts­werten, die in den großen Leitindizes immer wieder auftauchen. Doch durchschnittlich bedeutet nicht immer. Saisonale Muster sind Wahrscheinlichkeiten, keine Garantie – aber sie liefern einen entscheidenden Vorteil:

1. Emotionaler Rahmen – Wer weiß, dass der August historisch oft schwach ist, reagiert ruhiger auf ein kurzfristiges Minus.

2. Taktische Orientierung – In statistisch starken Monaten (z. B. April, November) lohnt sich ein höheres Marktrisiko eher als in notorisch schlechten Monaten (z. B. September).

3. Risikomanagement – Drawdowns treten überproportional häufig in bestimmten Fenstern auf (März-Crashs, Sommer­korrekturen). Hedging oder Teil­gewinne lassen sich gezielt dort platzieren, wo die Sturm­wahrscheinlichkeit höher ist.

Der vorliegende Text verdichtet die 20-Jahres-Analysen von:

• Dow Jones (industriezentriert, Value-lastig)

• S&P 500 (breiter US-Markt, Basis vieler Weltportfolios)

• NASDAQ 100 (Tech-Schwergewicht, wachstums­orientiert)

• DAX (Export­fokussierter europäischer Leitindex)

Daraus entsteht eine mehrstufige Investitions­strategie, die

• für Einsteiger verständlich bleibt,

• reale Handels­wege (ETF, Zertifikat, CFD, Future) nennt,

• Kosten, Steuern, Risiko klar benennt und

• konkrete Kalender-Checklisten liefert.

2 | Die Essenz der vier Indizes in einer Minute

Merksatz: „Frühling und Jahresende sind Freunde – Spätsommer ist der Feind.“

Damit ließe sich bereits eine Minimal­strategie basteln: nur zwischen November und April investiert sein. Doch wir gehen weiter und kombinieren die vier Indizes, denn ihre Schwankungen korrelieren nicht zu 100 %. Das glättet Drawdowns und steigert die Chance, dass wenigstens ein Teil­portfolio selbst in schwachen Monaten positiv läuft.

3 | Baustein 1 – Die „6-plus-2“-Grundregel

Die Kernidee lautet:

1. Winter-/Frühlings-Fenster (November – April)

   • Halte 100 % Ziel­gewicht in allen vier Indizes.

   • Verteile dabei dein Risiko:

     • 35 % S&P 500 (Breite)

     • 25 % NASDAQ 100 (Wachstum)

     • 25 % DAX (Europa-Diversifikation)

     • 15 % Dow Jones (Dividenden, Value)

2. Sommer-Fenster (Mai – Oktober)

   • Reduziere auf 60 % des Winter­risikos (also z. B. nur 60 % Aktien­quote statt 100 %).

   • Umschichtung:

     • 25 % S&P 500

     • 15 % Dow Jones

     • 10 % DAX

     • 10 % NASDAQ 100 (Tech-Risiko im Sommer am höchsten)

Auf diese Weise erhältst du sechs „starke“ Monate mit Vollgas und sechs „schwache“ Monate in reduzierter Gangart – jedoch niemals ein komplettes Marktaus-Timing, das oft in Timing­fallen endet.

4 | Baustein 2 – Der „Monats-Feinschliff“

Frühsommer-Warnsystem (Juni)

• Regel: Wenn der Juni innerhalb der ersten zwei Wochen > 3 % fällt, wird die Sommer­aktien­quote um weitere 10 % gekappt oder mit kostengünstigen Put-Spreads (mindestens 3 Monate Laufzeit, Strike 5 % unter Spot) gehedgt.

• Grund: Historisch sind Crash-ähnliche Sommer­bewegungen meist nicht im Mai, sondern im Juni/August gestartet.

Spätsommer-Einstiegs­fenster (September-Früh-Oktober)

• Regel: Wird der S&P 500 im September ≥ 7 % gegenüber Juli-Hoch gehandelt, lege eine Staffel von drei Nach­kauf­orders bei −7 %, −10 % und −13 % zum Spot an.

• Grund: Tiefs lagen 2008, 2011, 2022 jeweils in diesem Korridor – wer hier stufen­weise kaufte, partizipierte an Doppel­stellen-Rallys bis Jahresende.

Januar-Reality-Check

• Regel: Bleibt der erste Börsen­monat > 3 % im Minus, prüfe sämtliche offenen Gewinne des Vorjahres und sichere mindestens die Hälfte ab.

• Grund: Ein schwacher Januar verdoppelte historisch das Risiko eines Bären­jahres.

5 | Baustein 3 – Produkt­wahl & Handels­plätze

Für die meisten Privatanleger sind physisch replizierende ETFs ausreichend. Sie können:

• ab 25 € Sparplan bei z. B. Trade Republic, Scalable, Comdirect

• oder als Einmalkauf über Xetra, NYSE Arca handeln.

Kosten­check:

• US-ETF TER: 0,03 % – 0,15 %

• DE-ETF TER: 0,08 % – 0,16 %

• Spread US-Handelszeit: meist < 0,03 %.

6 | Konkreter Saison-Fahrplan (Checkliste)

7 | Risikomanagement in Klartext

1. Max Drawdown Deckel

   • Definiere, wie viel Prozent deines Gesamt­portfolios du maximal verlieren willst (z. B. 15 %).

   • Nutze Trailing-Stopps auf ETF-Ebene (nicht zu eng: ATR × 2).

2. Diversifikations-Gebot

   • Vier Indizes streuen schon gut, aber denk an Regionen-Risiko: Ergänze 10 % Welt-ETF (MSCI World) als Puffer, wenn US-Tech und Euro-Industrie gleichzeitig fallen.

3. Liquiditäts-Reserve

   • Halte im Sommer und besonders vor September mindestens 15 % Cash. Das ermöglicht disziplinierte Nachkäufe, wenn andere verkaufen müssen.

4. Steuerliche Fallstricke

   • In Deutschland unterliegen ETF-Verkäufe der Abgeltungsteuer (25 % + Soli + ggf. Kirchensteuer).

   • Häufige Umschichtungen erhöhen Steuerlast; langjährige Positionen genießen Teilfreistellung (30 % bei Aktien-ETF, 15 % bei Misch-ETF).

   • Nutze Verlust­verrechungs­töpfe (Sommer-Hedges) bewusst.

8 | Beispiel-Portfolios für drei Risiko­typen

Praxis­hinweis: Starte konservativ, tracke die Performance vs. Drawdown mindestens ein ganzes Jahr, bevor du mehr Risiko zuschaltest.

9 | Psychologie & Fehlervermeidung

• Falscher Perfektionismus: Kein saisonales Modell trifft jedes Jahr. Halte dich an Wahrscheinlichkeiten, nicht an Absolutismen.

• Angst vor verpassten Gewinnen: Wer im Sommer ab und zu eine starke Juli-Rally verpasst, wird versucht sein, das Regelwerk über Bord zu werfen – und tut es dann just im Jahr mit Sommer-Crash.

• Over-Hedging: Ein Hedge ist Versicherung – zu hohe Prämien (z. B. ständiger Kauf tiefer VIX-Calls) können mehr Rendite kosten als ein gelegentlicher Drawdown.

• Steueraufschub versus Verlustnutzung: Gewinne zu lange „durchrollen“ spart Steuern heute, kann aber einen Verlust­ausgleich (Carry-back) morgen verhindern. Balance!

10 | Fahrplan zur Umsetzung in fünf Schritten

1. Wissen verankern

   • Lies die Monats­tabelle laut vor, bis du sie auswendig kennst – so banal es klingt: Dein Bauchgefühl braucht Faktenfutter.

2. Broker auswählen

   • Für reine ETF-Umsetzungen:

     • DE: Scalable Broker, Trade Republic, Smartbroker (0 €–4 € Order)

     • AT/CH: Flatex AT, Swissquote

     • US/Int.: Charles Schwab, Fidelity

   • Für Futures/CFDs: Interactive Brokers, IG, CMC.

3. Sparplan + Taktische Order kombinieren

   • Richte einen monatlichen Sparplan ein (z. B. 50 % der vorgesehenen Winter­quote).

   • Lege darüber hinaus Termin­orders für Staffelkäufe in September/Oktober an.

4. Hedge-Budget definieren

   • Z. B. max. 1 % des Depot­werts p. a. für VIX-Calls oder Put-Spreads.

5. Journal führen

   • Halte Motivation, Umsetzung, Emotionen schriftlich fest.

   • Notiere wochenweise: „Regel befolgt? Ja/Nein. Wenn Nein – Warum?“

   • Nach jedem Quartal Auswertung: Performance, Risiko, Disziplin.

11 | Abschluss: Drei goldene Regeln

1. Saisonalität ist eine Landkarte, kein GPS – Der Weg kann gesperrt sein, wenn ein Erdrutsch kommt. Verlasse dich nie allein auf den Kalender, aber nutze ihn als verlässliche Orientierung.

2. Regeltest schlägt Bauchgefühl – Backtests zeigen, dass reine Jahres­zeiten-Strategien nicht zwingend mehr Rendite als Buy-and-Hold liefern, wohl aber geringere Drawdowns. Der echte Mehrwert entsteht, wenn du Statistik plus fundamentale Einschätzung plus Risikostopps verbindest.

3. Kostendisziplin = Renditebooster – Spreads, TER, Steuer­effekte entscheiden über Prozent­punkte. Ein ETF mit 0,08 % Kosten ist besser als einer mit 0,60 % – vor allem bei saisonal häufigen Umschichtungen.

12 | Kurz & knapp (für den Kühlschrank)

1. November–April long & stark; Mai–Oktober defensiv.

2. Juni & September wachsam – Hedge-Budget bereithalten.

3. April, Juli, Dezember Gewinne laufen lassen, nicht kleinteilig shorten.

4. Diversifikation auf vier Indizes glättet Sommer-Stürme.

5. ETF-Sparplan + taktische Staffelorders = solide Kombination.

Hinweis: Alle Angaben ohne Gewähr, keine Anlageberatung. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Investitionen in Aktien­indizes bergen Verlustrisiken bis zum Totalverlust.

Viel Erfolg und Disziplin!
Wer sein Depot konsequent im Rhythmus der Jahreszeiten pflegt, wird zwar nicht jeden Sonnen­strahl erwischen – aber auch selten von Sturm­böen überrascht.