Seit dem HIP-3-Update im Oktober 2025 hat Hyperliquid die DeFi-Welt auf den Kopf gestellt. Die Plattform ermöglicht es jedem, eigene Perpetual-Futures-Märkte ohne Genehmigung des Protokolls zu starten – Voraussetzung ist lediglich ein Stake von 500.000 HYPE-Token. Das Ergebnis: Der tägliche Umsatz der benutzerdefinierten Märkte liegt nun über 500 Millionen Dollar. XYZ100, ein Index aus den 100 größten US-Tech- und Nicht-Finanzunternehmen, führt mit 316 Millionen Dollar pro Tag. Seit November 2025 verzeichnete Hyperliquid insgesamt 220,9 Milliarden Dollar Handelsvolumen – das entspricht durchschnittlich 7,9 Milliarden Dollar täglich. Damit liegt die Plattform bei DeFiLlama auf Rang 2, direkt hinter Lighter und vor Aster. Der Total Value Locked (TVL) beträgt aktuell 4,3 Milliarden Dollar.
Wie HIP-3 die Regeln geändert hat
Das HIP-3-Update hat die Schaffung neuer Märkte radikal vereinfacht:
- 500.000 HYPE gestaked → Markt startet sofort
- Der Ersteller erhält bis zu 50 % der Handelsgebühren
- Keine Governance-Abstimmung nötig
- Schutz vor Spam durch Staking und mögliches Slashing der Validatoren
Hyperliquid nutzt HyperCore als eigene Layer-1 und verarbeitet Millionen Orders pro Sekunde bei Latenzen im Millisekunden-Bereich. Alle Positionen werden in USDC geführt, das Orderbuch liegt vollständig on-chain.
Die erfolgreichsten Custom-Märkte im Überblick
| Markt | Ersteller / Protokoll | Täglicher Umsatz | Max. Leverage | Besonderheit |
|---|---|---|---|---|
| XYZ100 | Hyperunit / Unit | 316 Mio. USD | 20× | Index aus Nvidia, Google, Tesla, Coinbase etc. |
| NVDA | Einzelmarkt | ~65 Mio. USD | variabel | Reiner Nvidia-Future |
| GOOGL | Einzelmarkt | ~42 Mio. USD | variabel | Google/Alphabet |
| FLX | Felix Protocol (Redstone) | >50 Mio. USD | 3× | Aktien + experimentelle Assets, 3-Sekunden-Oracle |
| VNTI | Ventuals | stark wachsend | variabel | Pre-IPO (OpenAI, SpaceX, Anthropic) |
Warum Hyperliquid die Konkurrenz überholt
- Gebühren: 0,025 % Maker / 0,05 % Taker (deutlich unter dYdX und GMX)
- Geschwindigkeit: Millionen Orders pro Sekunde, sub-millisekunden Latenz
- Transparenz: Vollständig on-chain Orderbuch
- Incentivierung: Markt-Ersteller verdienen direkt mit
Der leichte TVL-Rückgang von 6 Milliarden (September-Hoch) auf 4,3 Milliarden resultiert aus Konkurrenz durch Blast und Base, das Handelsvolumen steigt jedoch weiter.
Was das für DeFi bedeutet
Hyperliquid hat bewiesen, dass permissionless Perpetual-Märkte funktionieren – ähnlich wie Uniswap 2020 bei Spot-Token. Das Modell lässt sich auf nahezu jedes Asset übertragen: Aktien, Rohstoffe, Wetterderivate oder private Unternehmen. Gleichzeitig bleibt die Eintrittsbarriere von 500.000 HYPE (aktuell ca. 2 Millionen Dollar) hoch und schützt vor Spam-Märkten.
Mit über 500 Millionen Dollar täglichem Umsatz in benutzerdefinierten Märkten und einem Gesamtvolumen von 220,9 Milliarden Dollar seit November 2025 hat Hyperliquid die Messlatte für Perpetual-DEX neu definiert. XYZ100 und die folgenden Segmente zeigen: Wenn man Nutzern echte Kontrolle und direkte Einnahmen gibt, entsteht Liquidität von selbst. Die Plattform ist damit einer der stärksten Beweise dafür, dass DeFi 2025 endgültig vom Experiment zur ernstzunehmenden Infrastruktur geworden ist.
