Irans ranghohe Geistliche wählten Mojtaba Khamenei zum Obersten Führer. Regionale Angriffe und Produktionskürzungen trieben die Ölpreise auf die höchsten Niveaus seit 2022, wobei West Texas Intermediate bei rund $111 pro Barrel und Brent nahe $110 lag. Öl über $100 und die faktische Schließung der Strait of Hormuz haben das kurzfristige Szenario für Fed-Zinssenkungen, das Bitcoin unterstützt hatte, wahrscheinlich eliminiert, wodurch Bitcoin sich nun in einer starken-Dollar-/hochverzinslichen Umgebung eher wie ein Risikoasset verhält (vor 4 Std. gemeldet).
Die US-Wirtschaft verlor im Februar unerwartet 92.000 Arbeitsplätze. Das Bureau of Labor Statistics korrigierte außerdem den Stand der Gesamtbeschäftigung in der Nichtlandwirtschaft für März 2025 in seiner jüngsten Benchmark-Revision um 862.000 nach unten. Diese weicheren und revisionsanfälligen Arbeitsdaten verkomplizieren die Geldpolitik der Fed und können durch Verschiebungen der Zinserwartungen schnelle Bewegungen bei Bitcoin auslösen (vor 2 Std. gemeldet).
Präsident Donald Trump hat erklärt, er werde kein Gesetz unterzeichnen, bis der SAVE America Act in seiner stärksten Form verabschiedet ist. Diese Haltung erhöht den Druck auf den Digital Asset Market Clarity Act, der das Repräsentantenhaus mit 294–134 verabschiedet hat, im Senat jedoch ins Stocken geraten ist, weil strittig ist, ob Krypto-Plattformen auf stablecoins ertragsähnliche Belohnungen anbieten dürfen. Gegen den SAVE America Act wird ein erwartetes demokratisches Filibuster erwartet und nur etwa eine 18%-Wahrscheinlichkeit in Prognosemärkten genannt, dass er 2026 Gesetz wird, wodurch die Kryptomärkte von einem sich verengenden legislativen Zeitfenster und möglicher Agency-Rulemaking abhängig bleiben (vor 12 Std. gemeldet).
Was zu beobachten ist
Wenn die Ölpreise über $100 pro Barrel bleiben und die Durchfahrten durch die Strait of Hormuz nicht wieder aufgenommen werden, dann könnten die Märkte weiter Inflation und Fed-Zinssenkungserwartungen anpassen. In diesem Fall ist es eine mögliche Vorgehensweise zur Risikosteuerung, Bitcoin und andere große Kryptowährungen eher wie Risikoassets zu behandeln und Positionsgrößen oder Hebel für höhere Volatilität anzupassen. Zu beobachten, ob Rohöl sich den $150 pro Barrel-Niveaus annähert, vor denen einige Analysten warnen, falls die Straße geschlossen bleibt, kann helfen einzuschätzen, wie extrem der makroökonomische Stress geworden ist.
Wenn diese Woche die anstehenden US-Inflations-, Beschäftigungs- und BIP-Veröffentlichungen eintreffen, dann können jede größere Überraschung gegenüber den aktuellen Erwartungen die Fed-Zinssenkungswahrscheinlichkeiten schnell verändern. Wenn die Daten die Erwartungen in Richtung schnellerer Senkungen nach den jüngsten Jobverlusten und Revisionen treiben, dann ist das ein mögliches Signal für eine Wiedereinstiegs- oder Aufstockungsentscheidung bei Krypto-Positionen als Wette auf eine lockerere Politik. Wenn die Daten stattdessen einen „higher-for-longer“-Pfad bestätigen, dann kann es helfen, Abwärtsabsicherung zu priorisieren und neue Risiken zu begrenzen, um Drawdown-Risiken in einer Umgebung zu managen, die bereits zu großen Liquidationen bei gehebelten Händlern geführt hat.
Irans führende Kleriker haben Mojtaba Chamenei zum Obersten Führer gewählt, obwohl er zuvor vom damaligen US-Präsidenten Donald Trump als „inakzeptabel“ kritisiert worden war. Neue Luftangriffe in Golfstaaten verletzten Dutzende in Bahrain und führten zum Tod eines siebten US-Soldaten in Saudi-Arabien, während der Konflikt im Nahen Osten anhielt. Israel führte Angriffe auf Beirut und Zentraliran durch, und Teheran feuerte Stunden nach der Ernennung des neuen Führers Raketen ab. Das US-Verteidigungsministerium untersucht einen Angriff in der Nähe einer Schule bei einem Marinestützpunkt. Laut Bitget-Daten stieg der Ölpreis auf über 100 US-Dollar pro Barrel, ein Vierjahreshoch, was die asiatischen Märkte nach unten drückte.
Warum es wichtig ist: Die Kombination aus politischem Wandel im Iran, eskalierendem regionalem Konflikt und höheren Ölpreisen könnte die globale Risikoaversion erhöhen und den breiteren Finanzmärkten zusätzlichen Druck auferlegen.
Marktstimmung
Bärisch, risikoscheu, makrogetrieben, risikoabbau.
Begründung: Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel inmitten eines sich verschärfenden regionalen Konflikts veranlassen Anleger tendenziell zu einer risikoscheuen Positionierung.
Vergleichbare historische Fälle
Historisch haben starke Anstiege der Ölpreise, die durch Konflikte in wichtigen Förderregionen ausgelöst wurden, häufig zu kurzfristigen Rückgängen an den globalen Aktienmärkten und zu höherer Volatilität über Risikoanlagen hinweg geführt. Die zentrale Unsicherheit in diesem Fall ist, wie lange erhöhte geopolitische Spannungen und höhere Energiekosten anhalten, bevor sich die Lage stabilisiert.
Folgewirkungen
Höhere Ölpreise können den Inflationsdruck erhöhen und das verfügbare Einkommen verringern, was globale Risikoanlagen, einschließlich Aktien und Krypto, belasten kann, falls die Energiekosten hoch bleiben. Wenn Öl über 100 US-Dollar pro Barrel bleibt und Berichte über regionale Angriffe anhalten, würde eine weitere Reduzierung von Risikoengagements an den globalen Märkten signalisieren, dass der Spillover-Effekt zunimmt.
Chancen & Risiken
Chancen: Wenn sich abzeichnet, dass sich die Ölpreise unterhalb der jüngsten Hochs stabilisieren und die Berichte über neue Angriffe in der Region abnehmen, kann dies ein Signal dafür sein, dass sich die Risikostimmung verbessert und dass das erneute, selektive Aufbauen von Engagement in Risikoanlagen sicherer ist. Wenn die Märkte zeigen, dass sie den Schock verdaut haben, etwa indem sich asiatische Indizes nach vorherigen Rückgängen stabilisieren, kann dies darauf hindeuten, dass die heftigste kurzfristige Reaktion abklingt.
Risiken: Wenn die Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel bleiben oder weiter steigen, während Meldungen über zusätzliche Angriffe oder militärische Reaktionen anhalten, ist dies ein Zeichen dafür, dass sich globale Risk-off-Bedingungen vertiefen und dass der Abbau von Hebelwirkung oder Engagement in den volatilsten Anlagen das Abwärtsrisiko begrenzen kann. Wenn Hinweise auf eine weitere Eskalation zunehmen, etwa durch häufigere oder geografisch ausgeweitete Angriffe in der Region, sehen sich Anleger einem höheren Risiko breiterer Marktrückgänge und angespannterer Finanzierungsbedingungen gegenüber.
US-Wirtschaft verliert im Februar unerwartet 92.000 Arbeitsplätze
Offizielle Daten des US-Arbeitsministeriums (Bureau of Labor Statistics) zeigen, dass die US-Wirtschaft im Februar unerwartet 92.000 Arbeitsplätze verloren hat, obwohl der Bereich Finanz- und sonstige Dienstleistungen netto 10.000 Stellen hinzugewonnen hat. Der Gesundheitssektor verlor 28.000 Stellen und machte damit rund 30 % des gesamten Rückgangs aus, nachdem ein vierwöchiger Streik der Beschäftigten von Kaiser Permanente Ende des vergangenen Monats beendet worden war. Der Informationssektor, Transport und Lagerhaltung sowie die Bundesregierung bauten jeweils 11.000, 11.000 bzw. 10.000 Stellen ab. Separate Daten der Federal Reserve Bank of St. Louis zeigten, dass offene Stellen im Bereich Finanzen und Versicherungen gegen Ende 2025 auf ein 13-Jahres-Tief fielen, mit einem Rückgang um 117.000 seit Dezember auf 134.000, sodass die Zahl der offenen Stellen nun unter dem Tiefpunkt der Rezession von 2001 liegt. Laut The Kobeissi Letter sind die verfügbaren Stellen im Bereich Finanzen und Versicherungen seit ihrem Höchststand 2022 um 410.000 beziehungsweise 75 % zurückgegangen, und die Stellenangebotsquote in diesen Sektoren ist auf 1,9 % gefallen – den niedrigsten Wert seit Februar 2010.
Warum es wichtig ist: Ein schwächerer US-Arbeitsmarkt kann die Erwartungen an Zinssenkungen erhöhen, die die Bewertungen von Krypto-Assets unterstützen könnten. Anhaltende Anzeichen wirtschaftlicher Fragilität können Anleger jedoch zugleich dazu veranlassen, ihr Risikoengagement zu verringern.
Marktstimmung
Neutral, makrogetrieben.
Begründung: Der unerwartete Verlust von 92.000 Arbeitsplätzen deutet auf ein schwächeres Wachstum hin, das sowohl die Erwartungen auf frühere Zinssenkungen erhöhen als auch die Sorge über wirtschaftliche Schwäche verstärken kann, sodass das Netto-Signal für Krypto gemischt bleibt.
Vergleichbare historische Fälle
Historisch haben US-Arbeitsmarktberichte mit unerwarteten Stellenverlusten, die die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit künftiger Zinssenkungen erhöhen, bei Risikoanlagen und Krypto häufig zu kurzfristiger Volatilität statt zu einer klaren einseitigen Bewegung geführt. Die aktuelle Kombination aus sektorspezifischen Schocks wie Streiks im Gesundheitswesen und anhaltender Schwäche bei offenen Stellen im Finanz- und Versicherungssektor könnte dazu führen, dass die Marktreaktion von typischen Reaktionen auf schwache Arbeitsmarktdaten abweicht.
Folgewirkungen
Dieser Arbeitsmarktbericht könnte die Erwartungen hinsichtlich Zeitpunkt und Tempo von Zinssenkungen der US-Notenbank beeinflussen und damit die allgemeinen Liquiditätsbedingungen für Risikoanlagen und Krypto verändern. Bestätigen kommende Beschäftigungsdaten und Fed-Kommentare eine anhaltende Abschwächung am Arbeitsmarkt, könnten Händler verstärkt auf frühere oder größere Zinssenkungen setzen, was die Nachfrage nach Krypto ankurbeln, aber auch die Volatilität erhöhen kann. Zeigen spätere Daten hingegen, dass der Rückgang im Februar nur vorübergehend war, könnten sich die Zinserwartungen und die Kryptomärkte wieder auf eine neutralere Sicht einpendeln.
Chancen & Risiken
Chancen: Schwächere Arbeitsmarktdaten, die die Federal Reserve zu früheren Zinssenkungen drängen, können die Dollar-Liquidität und die Risikobereitschaft mit der Zeit verbessern und so Kryptopreise stützen. Wenn künftige Arbeitsmarktberichte und Fed-Äußerungen klar einen lockereren geldpolitischen Kurs signalisieren, kann das Beobachten der Reaktion großer Krypto-Assets rund um diese Veröffentlichungen helfen, mögliche Einstiegszeitpunkte oder Bestätigungen eines sich entwickelnden Trends zu identifizieren.
Risiken: Ein sich verschlechternder Arbeitsmarkt kann auch auf breitere wirtschaftliche Spannungen hindeuten, die Anleger dazu veranlassen, in sicherere Anlagen umzuschichten und sich von Krypto abzuwenden. Sollten kommende Daten tiefere oder anhaltendere Stellenverluste zeigen, werden erhöhte Volatilität und starke Rückgänge bei hochbeta-starken Token wahrscheinlicher, sodass das Verfolgen von Veränderungen bei Handelsvolumina und Stablecoin-Flüssen helfen kann einzuschätzen, wann sich risikoscheues Verhalten verstärkt.
Trump droht mit Veto gegen alle Gesetze bis zum SAVE Act und sorgt für Unsicherheit um das Krypto-Gesetz CLARITY Act
Präsident Donald Trump hat erklärt, er werde keine Gesetzgebung unterzeichnen, bevor der SAVE America Act in seiner stärksten Form verabschiedet ist, was die Unsicherheit rund um den Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) erhöht. Der SAVE Act, der einen Staatsbürgerschaftsnachweis für die Wählerregistrierung verlangt, wurde am 11. Februar 2026 mit 218–213 Stimmen vom Repräsentantenhaus verabschiedet, dürfte im Senat aber nahezu sicher an einem demokratischen Filibuster scheitern, und Prognosemärkte sehen seine Chancen, 2026 Gesetz zu werden, bei rund 18 %. Der CLARITY Act (H.R. 3633) wurde im Juli 2025 mit einer parteiübergreifenden Mehrheit von 294–134 Stimmen vom Repräsentantenhaus verabschiedet, liegt aber seit September 2025 im Bank-, Wohnungsbau- und Stadtentwicklungsausschuss des Senats, nachdem ein für den 15. Januar 2026 geplanter Markup verschoben wurde, weil wichtige Branchenakteure, darunter Coinbase, ihre Unterstützung wegen Regelungen zu Stablecoin-Erträgen zurückgezogen hatten. Im Zentrum des Streits steht, ob Kryptoplattformen verzinsungsähnliche Belohnungen auf Stablecoins anbieten dürfen, was Banken und ihre Branchenverbände als Auslöser für massenhafte Einlagenabflüsse aus Geschäftsbanken sehen. Bank-of-America-CEO Brian Moynihan hat angedeutet, dass solche Produkte 30–35 % der Einlagen von Geschäftsbanken abziehen könnten, und laut einer Analyse des US-Finanzministeriums könnte die potenzielle Gefahr durch Einlagenabflüsse bis zu 6,6 Billionen US-Dollar betragen.
Warum es wichtig ist: Die Pattsituation um den SAVE Act könnte den CLARITY Act weiter verzögern oder inhaltlich verändern und damit maßgeblich beeinflussen, wie sich die Regulierung von US-Stablecoin-Renditen und des breiteren Kryptomarktes entwickelt.
Marktstimmung
Vorsichtig bärisch, risikoscheu, politikgetrieben, risikoabbau
Begründung: Die Drohung von Präsident Trump, alle Gesetzgebung zu blockieren, bis der SAVE Act verabschiedet ist, erhöht das Risiko, dass der CLARITY Act und seine krypto-relevanten Bestimmungen weiter blockiert bleiben oder verwässert werden, was Anleger voraussichtlich als negatives politisches Signal werten.
Vergleichbare historische Fälle
Muster: Diese Art von US-Gesetzgebung zu Krypto oder Stablecoins verlangsamt sich häufig oder kommt zum Stillstand, wenn sich Gesetzgeber großen Wahlen nähern oder Debatten über Risiken für das Bankensystem intensiver werden; Regulierer tendieren dann dazu, die Lücke mit eigenen Regeln und Durchsetzungsmaßnahmen statt mit klaren Gesetzen zu füllen. Unterschied: Die aktuelle Situation verbindet diese übliche Wahljahres-Verlangsamung zudem mit einem separaten, hoch umstrittenen Wahlgesetz, das um Redezeit im Plenum konkurriert, sodass Timing und Ergebnisse für Krypto-Gesetze noch stärker als in vielen früheren Episoden den breiteren parteipolitischen Konflikten ausgesetzt sind.
Folgewirkungen
Dieses politische Patt könnte die gesetzliche Klarheit für die US-Kryptomärkte verzögern, sodass Plattformen und Emittenten hauptsächlich unter fragmentierter Aufsicht von Behörden wie der SEC und der OCC statt unter einem einheitlichen Gesetz agieren. Wenn sich der Markup des CLARITY Act im Bankenausschuss des Senats weiter in Richtung oder über das weiche Zeitfenster Juli 2026 hinaus verschiebt, könnten Marktteilnehmer daraus schließen, dass eine bedeutende bundesweite Krypto-Gesetzgebung vor dem Höhepunkt der Wahljahrsdynamik unwahrscheinlich ist. Der ungelöste Streit über Stablecoin-Renditen könnte zudem beeinflussen, wie Banken ihre Lobbystrategien ausrichten und wie strikt Aufsichtsbehörden Regeln für renditetragende Stablecoin-Produkte auslegen oder durchsetzen, die ohne expliziten gesetzlichen Rahmen auf den Markt kommen.
Chancen & Risiken
Chancen: Wenn der Bankenausschuss des Senats schließlich einen Markup zum CLARITY Act ansetzt und abschließt und der Gesetzentwurf aus dem Ausschuss heraus vorankommt, können Trader, die US-gelistete Krypto-Aktien und Large-Cap-Token verfolgen, dies als Signal werten, dass sich das Regulierungsrisiko verringert und dass eine Positionierung für einen potenziellen Katalysator in der zweiten Hälfte 2026 an Glaubwürdigkeit gewinnt. Wenn Prognosemärkte deutlich steigende Chancen für eine Verabschiedung des CLARITY Act anzeigen, während die Pattsituation beim SAVE Act ungelöst bleibt, ist dies ein potenzielles Einstiegssignal für Investoren, die auf US-fokussierte Trades rund um regulatorische Klarheit setzen wollen.
Risiken: Wenn das weiche Juli-2026-Fenster ohne Senatsabstimmung über den CLARITY Act verstreicht und Regulierer wie die SEC oder die OCC mit restriktiveren Auslegungen von Stablecoin-Erträgen vorangehen, kann eine Reduzierung des Exposures gegenüber Produkten, die stark von US-Stablecoin-Renditen abhängen, den Abwärtsdruck durch nachteilige Regulierung oder Durchsetzung begrenzen. Wenn der Konflikt um den SAVE Act klar die Plenarzeit für andere Gesetzesinitiativen blockiert und Prognosemärkte beginnen, die Chancen des CLARITY Act zu senken, kann die Behandlung dieses Umfelds als Ausstiegs- oder De-Risking-Signal bei regulierungssensiblen Krypto-Assets helfen, das Schlagzeilenrisiko zu begrenzen.
